Depois de mais de seis anos na lista negra fiscal da UE, o Panamá passou em 9 de outubro para o anexo mais brando, conhecido como “state of play”. O que é a lista, por que o Panamá estava nela e o que muda para empresas, bancos e residentes.
Em 9 de outubro de 2026, os ministros das Finanças da União Europeia, reunidos como Conselho da UE em Luxemburgo, retiraram o Panamá e o Vietnã da lista da UE de jurisdições não cooperantes para fins fiscais. O Panamá estava nessa lista ininterruptamente desde fevereiro de 2020. A lista agora tem oito nomes, entre eles a Rússia e vários territórios dos Estados Unidos.
O Panamá não recebeu uma ficha totalmente limpa. O país foi transferido para o que a UE chama de Anexo II, um documento de monitoramento para países que cooperam, mas ainda têm reformas a concluir. Mesmo assim, a mudança importa para quem tem uma empresa panamenha, mantém conta bancária no Panamá ou está considerando a residência no país.
A UE criou a lista em dezembro de 2017 como parte da sua estratégia para questões tributárias fora do bloco. Os países são avaliados por três critérios amplos: transparência fiscal (compartilhar informações com outras autoridades tributárias), tributação justa (não oferecer regimes preferenciais prejudiciais) e os padrões internacionais contra a erosão da base tributária e a transferência de lucros, as técnicas que as multinacionais usam para levar lucros a lugares onde pagam pouco imposto.
O trabalho é preparado pelo Code of Conduct Group, um comitê de altos funcionários dos Estados membros apoiado pela Comissão Europeia.
Há duas partes. O Anexo I é a lista propriamente dita, muitas vezes chamada de lista negra. O Anexo II, às vezes chamado de lista cinza, registra jurisdições que assumiram compromissos e estão sob observação até que os cumpram.
A inclusão do Panamá em fevereiro de 2020 se deveu à transparência. Em novembro de 2019, o Global Forum on Transparency and Exchange of Information for Tax Purposes, o órgão ligado à OCDE que avalia, por meio de revisões entre pares, como os países respondem a pedidos de informações fiscais vindos do exterior, classificou o Panamá como “parcialmente conforme”. A UE exige no mínimo “amplamente conforme”, e por isso o Panamá entrou no Anexo I.
Com o tempo, surgiu uma segunda preocupação: a isenção panamenha para a renda de fonte estrangeira. Como muitos sistemas territoriais, o Panamá não tributava a renda obtida no exterior, e a UE considerava o regime prejudicial porque as empresas podiam registrar no Panamá rendimentos passivos, como dividendos, juros e royalties, sem ter nenhuma operação real no país.
O passo decisivo foi a Lei 526, aprovada pela Assembleia Nacional em 27 de maio de 2026 com 70 votos e publicada no diário oficial em 28 de maio. A partir do ano fiscal de 2027, as entidades panamenhas que pertencem a um grupo multinacional e obtêm rendimentos passivos de fonte estrangeira precisam demonstrar substância econômica real no Panamá: equipe adequada, instalações, ativos, despesas operacionais e direção e controle efetivos das atividades que geram a renda. As entidades que não cumprirem o requisito são tributadas a uma alíquota única de 15% sobre essa renda líquida. Bancos regulados, seguradoras, corretoras de valores, gestoras de fundos e empresas de navegação que operam navios de bandeira panamenha ficam em grande parte excluídos, desde que a renda esteja ligada à sua atividade supervisionada.
Em sua declaração de 9 de outubro, o Conselho afirmou que o Panamá reformou seu regime prejudicial de renda de fonte estrangeira e obteve uma nova revisão do Global Forum sobre sua troca de informações. Por isso, transferiu o Panamá para o Anexo II até que essa revisão seja concluída. Segundo o La Estrella de Panamá, Panamá, Montenegro e Vietnã se comprometeram a obter essa revisão até 15 de fevereiro de 2027, com o objetivo de alcançar pelo menos “amplamente conforme”.
O presidente José Raúl Mulino disse que a decisão reabre as portas para novos investimentos. O ministro da Economia e Finanças, Felipe Chapman, atribuiu o resultado a reformas concretas e verificáveis. No início de 2026, segundo o mesmo jornal, Mulino havia proibido empresas da maioria dos Estados membros da UE de participar de licitações públicas em resposta à inclusão na lista.
A ressalva é que o Anexo II é um período de prova. Se a revisão do Global Forum for mal, o Panamá pode voltar ao Anexo I. A próxima atualização da lista está prevista para fevereiro de 2027.
Para quem pede residência, nada mudou nas regras de imigração. O que mudou foi o pano de fundo. Uma holding ou uma conta bancária panamenha agora carrega menos peso reputacional na Europa, o que importa se você faz negócios com contrapartes da UE. Se você usa uma empresa panamenha para deter investimentos, verifique antes de 2027 se a Lei 526 se aplica à sua estrutura. Ajudamos clientes a escolher uma via de residência, por meio da nossa equipe local de advogados e consultores tributários no Panamá, e apresentamos um honorário fixo por escrito.
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Este artigo é informação geral, não é assessoria jurídica, tributária ou de investimentos.
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