La UE retira a Panamá de su lista de jurisdicciones fiscales no cooperativas

El 9 de octubre de 2026, los ministros de Finanzas de la Unión Europea, reunidos como Consejo de la UE en Luxemburgo, retiraron a Panamá y a Vietnam de la lista de la UE de jurisdicciones no cooperativas a efectos fiscales. Panamá había figurado en esa lista de manera ininterrumpida desde febrero de 2020. La lista tiene ahora ocho nombres, entre ellos Rusia y varios territorios de Estados Unidos.

Panamá no ha quedado con un historial del todo limpio. Fue trasladado a lo que la UE denomina Anexo II, un documento de seguimiento para países que cooperan pero que aún tienen reformas por completar. Aun así, el cambio es relevante para cualquier persona que tenga una empresa panameña, opere con bancos en Panamá o esté considerando la residencia en ese país.

Qué es la lista

La UE creó la lista en diciembre de 2017 como parte de su estrategia en materia fiscal fuera del bloque. Los países se evalúan con tres criterios generales: transparencia fiscal (compartir información con otras autoridades tributarias), tributación justa (no ofrecer regímenes preferenciales perniciosos) y las normas internacionales contra la erosión de la base imponible y el traslado de beneficios, es decir, las técnicas que usan las multinacionales para trasladar ganancias a lugares donde pagan pocos impuestos.

El trabajo lo prepara el Grupo del Código de Conducta, un comité de altos funcionarios de los Estados miembros que cuenta con el apoyo de la Comisión Europea.

La lista tiene dos partes. El Anexo I es la lista propiamente dicha, a menudo llamada lista negra. El Anexo II, a veces llamado lista gris, registra las jurisdicciones que han asumido compromisos y que permanecen bajo observación hasta que los cumplan.

Por qué Panamá estaba en ella

La inclusión de Panamá en febrero de 2020 se debió a la transparencia. En noviembre de 2019, el Foro Global sobre Transparencia e Intercambio de Información con Fines Fiscales, el organismo vinculado a la OCDE que evalúa entre pares qué tan bien responden los países a las solicitudes de información tributaria del exterior, calificó a Panamá como "parcialmente conforme". La UE exige al menos "mayormente conforme", por lo que Panamá pasó al Anexo I.

Con el tiempo se sumó una segunda preocupación: la exención panameña de las rentas de fuente extranjera. Como muchos sistemas territoriales, Panamá no gravaba los ingresos obtenidos en el exterior, y la UE consideró que el régimen era pernicioso porque las empresas podían registrar en Panamá rentas pasivas como dividendos, intereses y regalías sin tener operaciones reales en el país.

Qué cambió

El paso decisivo fue la Ley 526, aprobada por la Asamblea Nacional el 27 de mayo de 2026 con 70 votos y publicada en la Gaceta Oficial el 28 de mayo. A partir del período fiscal 2027, las entidades panameñas que forman parte de un grupo multinacional y obtienen rentas pasivas de fuente extranjera deben demostrar una sustancia económica genuina en Panamá: personal adecuado, instalaciones, activos, gastos operativos y una dirección y un control reales de las actividades que generan esos ingresos. Las entidades que no cumplan este requisito tributan una tasa fija del 15% sobre esa renta neta. Los bancos regulados, las aseguradoras, las casas de valores, los administradores de fondos y las navieras que operan buques con bandera panameña quedan en gran medida excluidos, siempre que los ingresos estén vinculados a su actividad supervisada.

En su comunicado del 9 de octubre, el Consejo señaló que Panamá había reformado su régimen pernicioso de rentas de fuente extranjera y que se le había concedido una nueva evaluación del Foro Global sobre su intercambio de información. Por ello trasladó a Panamá al Anexo II hasta que concluya esa evaluación. Según La Estrella de Panamá, Panamá, Montenegro y Vietnam se han comprometido a obtener esa evaluación a más tardar el 15 de febrero de 2027, con el objetivo de alcanzar al menos la calificación de "mayormente conforme".

El presidente José Raúl Mulino afirmó que la decisión vuelve a abrir la puerta a nuevas inversiones. El ministro de Economía y Finanzas, Felipe Chapman, la atribuyó a reformas concretas y verificables. A comienzos de 2026, según el mismo diario, Mulino había excluido de las licitaciones públicas a empresas de la mayoría de los Estados miembros de la UE como respuesta a la inclusión en la lista.

Qué significa para las empresas, la banca y los residentes

• Empresas. Mientras un país figura en el Anexo I, se alienta a los Estados miembros de la UE a aplicar medidas defensivas a los pagos dirigidos a ese país, como denegar deducciones fiscales, aplicar normas de sociedades extranjeras controladas (que gravan a la sociedad matriz por los ingresos de una filial con baja tributación) o cobrar retenciones más altas. Los pagos a jurisdicciones del Anexo I también activan la obligación de informar automáticamente conforme a las normas de la UE sobre mecanismos fiscales transfronterizos. Cada Estado miembro aplica su propia lista y su propio calendario, por lo que el alivio llega país por país.
• Banca y reputación. Panamá salió de la lista gris del Grupo de Acción Financiera Internacional, la lista internacional de vigilancia de deficiencias en los controles contra el lavado de dinero, en octubre de 2023, y la Comisión Europea lo retiró de su propia lista de alto riesgo en materia de lavado de dinero en marzo de 2024. Ahora que también salió de la lista negra fiscal, los bancos y las empresas panameñas enfrentan menos señales de alerta en los procesos de debida diligencia europeos.
• Personas físicas. La Ley 526 se aplica a entidades de grupos multinacionales, no a personas. Panamá sigue gravando a las personas principalmente por los ingresos obtenidos en Panamá.

La salvedad es que el Anexo II es un período de prueba. Si la evaluación del Foro Global sale mal, Panamá podría volver al Anexo I. La próxima actualización de la lista está prevista para febrero de 2027.

Qué significa si está considerando Panamá

Para quienes solicitan la residencia, nada ha cambiado en las normas migratorias. Lo que sí cambió es el contexto. Una sociedad holding o una cuenta bancaria panameña ahora carga con menos lastre reputacional en Europa, lo cual importa si usted hace negocios con contrapartes de la UE. Si utiliza una empresa panameña para mantener inversiones, verifique antes de 2027 si la Ley 526 se aplica a su estructura. Ayudamos a nuestros clientes a elegir una vía de residencia, los acompañamos con nuestro equipo local de abogados y asesores fiscales en Panamá y cotizamos un honorario fijo por escrito.

Si tiene o planea tener una empresa o fundación panameña, nuestro servicio de estructuración de empresas puede revisar si todavía se ajusta a su residencia y a su banca, y si otra jurisdicción le convendría más.

Este artículo es información general, no asesoría legal, fiscal ni de inversión.